资本补充上演“你追我赶” 银行配股募资渐趋升温

   又上市了银行完成配股融资。近日，青岛银行发布公告，披露配股发行结果和大股东持股比例变动。A H配股募集资金总额41.96亿元，参与配股的两大股东持股比例超过1%。近两年来，配股融资告别发行的空窗期日益升温。在青岛银行之前，江苏银行、宁波银行和浙商银行已经完成或发行了配股计划。分析师认为，未来银行仍将采取差异化、多元化的补血方式。配股融资是否会成为银行补充资本的主流方式，取决于银行自身的情况、需求和宏观市场环境。

       

   青岛银行配股融资完成    

       

   历时一年的青岛银行配股融资终于完成。2月11日晚，青岛银行发布配股后，增持了1%以上的股东。根据公告，青岛银行外资股东意大利和圣保罗银行增持了该银行3.94亿股H股票，增持比例为3.增持后65%的持股比例变为17%.5%；青岛国信发展(集团)有限公司子公司增持青岛银行1.51亿股A股、1.18亿股H股票总增持率为1.61%增持后持股比例达到14%.99%。

       

   从整体配股完成情况来看，根据青岛银行此前披露的信息A股、H股票分配结果，本行A有效认购股数为7.82亿股占可配售股份总数的94亿股.87%；5.29亿股H股票全部配售，A H 配股募集资金总额41.96亿元。

       

   青岛银行按每10股配售3股的比例配售原股东，A配股价格为3.2元/股，北京商报记者注意到，与股权登记日收盘价相比，配售价为6元.80%的折扣。光大银行金融市场部分析师周茂华认为，配股发行价格有一定的折扣，主要是为参与配售的投资者提供一定的市场波动保护，提高配股工具的吸引力和融资成功率。

       

   从延长时间线来看，青岛银行的配股募集计划可以追溯到2021年2月。根据青岛银行当时发布的《配股公开发行证券计划》和《配股募集资金使用可行性报告》，该行计划通过向原股东配售股份公开发行证券，配股发行的股票类型为A股和H股票募集资金总额不超过50亿元，扣除相关发行费用后的净额全部用于补充核心一级资本。

       

   发布配股计划两个月后，青岛银行配股计划获得青岛银行业和保险监督管理局批准。然而，在中国证监会审查阶段，该计划收到了第二次反馈。中国证监会要求青岛银行提供资金来源理财业务风险、贷款对集中度、公司治理等进行补充说明，021年底，青岛银行才获准增发不超过8.24亿股A股、5.29亿股H股。

       

   对于配股原因，青岛银行在公告中提到，在满足监管机构资本充足率最低要求的基础上，预留一定比例的风险缓冲资本，进一步增强抵御风险的能力，应对未来宏观经济发展的不确定性。在资本充足率方面，近年来，青岛银行核心一级资本充足率继续下降，2018年-2020年，该行核心一级资本充足率分别为8.39%、8.36%、8.截至2021年9月底，该指数仍未上升，维持在8.35%。

       

   配股融资能成为主流吗？    

       

   配股融资作为上市银行补充资本的一种方式，经历了七年的空窗期，直到2021年才受到银行的青睐，并逐渐升温。2月13日，《北京商业日报》记者发现，在青岛银行之前，江苏银行、宁波银行和浙江银行已完成或发行了配股计划。

       

   具体来说，江苏银行和宁波银行已经完成了配股。江苏银行按每10股配售3股的比例4股.59元/股元/股A股股东配售34.63亿股，筹集148亿股.03亿元；宁波银行以每10股配售1股的比例A股股东配售6.01亿股配股价高达19亿股.97元/股，总募集金额118.94亿元。浙商银行发布配股计划，计划按每10股配售不超过3股的比例向方向发展A股东配售不超过633.筹资总额不超过180亿元的8亿股。

       

   《北京商业日报》记者注意到，原股东通常可以低于市场价格的价格增加银行股份。例如，宁波银行的配股价格是19.与股权登记日收盘价相比，97元/股打五折；江苏银行配股价格为4.59元/股，相较于股权登记日收盘价打了7.70%的折扣。优惠配股价格也提高了融资成功率。江苏银行和宁波银行的认购率分别超过90%和93%.12%和99.13%。

       

   谈到近两年配股融资逐渐升温的原因，周茂华表示，一是业务环境变化，部分银行外源性补充资本压力增加；二是从宏观经济金融环境、低估值等，未来有利于银行股估值；三是配股融资具有资本使用约束少、可直接补充一级资本、再融资成本相对较低等优势。

       

   一般来说，配股再融资可以避免银行财务成本的增加。现有股东参与配股，可以避免股东权益的稀释。上市银行可以通过配股融资补充核心资本。周茂华补充说，但配股后，股价应该被删除，这可能会导致股价波动的不确定性。如果参与配售的股东不多，融资可能不符合标准，股价下跌。同时，如果部分股东选择放弃配售权，其权益将被稀释，合理的选择是提前出售股票。

       

   近年来，监管机构鼓励中小型银行根据自身的经营和市场情况，灵活使用各种资本工具补充资本，提高抗风险、服务实体经济的能力。上市银行除配股融资外，还包括固定增长、可转换债券发行等。

       

   未来，配股融资能否成为银行补充资本的主流方式？周茂华认为，银行未来仍将采取差异化、多元化的血液方式，配股融资将成为主流的资本补充方式，或根据银行自身情况、需求和宏观市场环境，银行发行成功率最高，成本最低，投资者接受度最高，使市场供需最佳匹配，资源配置最有效。

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