养老理财扩围后十城开售,理财公司如何抢占先机
养老理财产品试点范围从四地四机构扩大到十地十机构后，新产品销售也在稳步推进。3月16日，《北京商业日报》记者获悉，今天招商银行金融第二个养老金融试点产品同时在10个试点城市销售，身份证发行机构为10个试点城市公安局的个人投资者可以购买。在此之前，光大金融和工业银行金融也率先在扩张地区发行了新产品。从产品结构设计的角度来看，新发行的养老金融试点产品与第一批试点产品没有实质性差异，仍注重稳定性和包容性两个特点。
扩大范围后，新产品陆续亮相
2021年12月，中国正式启动养老金融试点工作，允许工行金融、建信金融、招商银行金融、光大金融四家机构在武汉、成都、深圳、青岛销售养老金理财产品。20222000年3月1日，北京、沈阳、长春、上海、广州、重庆等6个城市增设了养老金融产品试点地区。试点机构增设交通银行金融、中国银行金融、中国农业银行金融、中国邮政金融、兴银金融、信贷银行金融六家机构。
试点范围扩大后，新产品的销售也在同步推进。3月16日，《北京商报》记者从招商引资中获悉银行多位财务经理获悉，招商银行财务管理今天发布了养老金融试点产品招商银行维护瑞远稳定五年关闭3，产品认购期为3月16日上午9点00-317:00，月21日，风险等级为R2等级（中低风险），购买金额为1元，单一客户认购上限为300万元。北京商业日报记者登录招商银行移动银行，发现截至记者发布，金融产品已购买23242人。
这也是招商银行金融发布的第二款养老金融试点产品。公司第一款养老金融试点产品益阳瑞源五年关闭1号于2021年12月16日成立，募集金额80亿元，共计3.2超过1万名客户购买，目前第一款养老金融试点产品仍处于开仓期。
在招商银行理财之前，光大理财和工行理财率先在扩张地区发行新产品。3月9日，光大理财第四个养老理财试点产品2027年橙色养老理财产品第二期正式推出，成为本次试点扩张后的第一个养老理财产品。3月11日，工行理财还发行了养老理财试点产品享受安泰固定收益封闭净值。
据了解，上述养老金融试点产品在10个试点城市（即北京、沈阳、长春、上海、武汉、广州、重庆、成都、青岛、深圳），持有试点地区身份证个人投资者，即投资者身份证发行机关为10个试点城市公安局，发行机关不是10个试点城市公安局个人投资者不能购买产品。
对此，一个理财公司相关人士在接受《北京商业日报》采访时表示，目前正在试点工作中，购买金融产品的投资者数量并没有完全开放，如果未来在试点城市全面开放，但‘签发机关’非10个试点城市公安局的个人投资者也应该购买，但尚未收到监管机构关于全面放开销售的通知。
荣360数字技术研究所分析师刘银平在接受《北京商业日报》采访时表示，养老金融仍处于试点阶段，试点机构和试点城市有限，未来将根据产品设计、投资业绩、资本募集、投资者反馈逐步扩展到更多机构和全国。
产品设计仍以包容性、稳定性为主
《北京商业日报》记者发现，新发行的养老金融试点产品与第一批试点产品没有实质性差异，产品设计仍注重稳定性和包容性。
招商银行金融发行的养老金融试点产品为投资目标、投资策略、风险评级、费率结构与公司此前发布的第一款养老金融试点产品一致，专属多项政策红利，设置平稳收入基金、风险保证金；业绩基准；5.8%-8%；0认购费、0销售服务费、0超额业绩报酬；计划半年后每季度分红。在产品投资方面，产品计划将0-20%资金投资股权资产和衍生金融工具，不低于80%的资金投资于债券、非标准化债权资产等固定收益资产。
试点养老金融管理将严格按照监管机构的相关政策要求，具有稳定的投资策略、审慎的风险控制管理、精细的功能设计等特点，充分实施销售金额、利率设置、风险保障机制普惠金融，招商银行理财相关负责人表示，满足投资者养老理财需求。
工行理财在产品设计过程中也牢牢把握稳定性和包容性两大特点，将产品期限设定为五年，并专门设置了分红条款，建立了平滑基金、风险准备金、减值准备等专门的风险管理机制；在投资策略上，以大类资产配置理念为导向，采用类别CPPI（固定比例组合动态管理）战略重点满足国家战略、产业政策和供给侧结构性改革的需要。
在新发养老理财试点产品风险管理方面，光大理财采取非母行第三方独立托管等制度化安排，保护投资者利益；设立风险准备金，风险准备金按养老理财产品管理费收入的20%计提，单独管理。
在刘银平看来，目前发行养老金融试点产品的共同特点包括以下几点：多为五年封闭产品，鼓励投资者长期投资；业绩基准高4.8%-8%之间；引入平滑基金、风险准备金、减值准备等风险管理机制，防止产品净值大幅波动；风险不高，多为R2等级产品以固定收益为主，混合为辅；利率低，一般给予一定的利率优惠。差异方面，养老金融产品在赎回规则和分红方面存在一定差异。有的产品定期开放认购，定期分红，有的则开仓后关闭。
适度增加股权资产配置
自2022年以来，受国际形势等因素影响，股市震荡，股权产品集体回调，银行理财产品大面积破净已成为常态。根据产品的规定。Wind数据显示，截至3月16日，剔除近6月无净值产品后，已有2012款银行理财产品出现破净。
受此影响，增加平稳基金和风险准备金，以稳定著称的养老金融试点产品引起了投资者的关注。刘银平认为，养老金融产品应具有长期性和稳定性，为了吸引投资者的注意，需要具有一定的回报优势，需要配置一定比例的股权资产。最近，金融产品大面积破净，也提醒金融公司在投资策略上更加谨慎，股市冲击期可适当降低股权资产配置比例。
在资本市场持续冲击的当前，新的养老金融试点产品应该在投资策略上做出什么变化？普益标准研究员王丽婷表示，目前养老金融产品多为固定收益产品，主要投资于债券资产、货币市场工具、债权资产、股权资产等金融工具，部分产品也可以在非标准资产中配置一定比例的资金。在收入获取方面，养老金融产品可以在监管许可范围内适度增加股权资产和非标准资产的配置，提高养老金融产品的收入水平。
在产品设计层面，《北京商业日报》记者从招商银行财务管理方面获悉，公司将继续设计和推出目标风险混合战略产品和目标日期混合战略产品作为试点养老金融产品的方向。在投资策略方面，前者将根据投资者差异化的风险承受能力设定多梯度的目标波动率。每个产品将围绕特定的波动率进行资产配置，并采取有效措施控制风险，以匹配不同的风险偏差好投资需求。后者是一站式养老规划解决方案的产品，旨在追求养老基金的长期稳定增值。通过设置下降曲线，科学地逐年降低投资风险，满足随年龄增长降低养老投资风险的要求。
工行金融还表示，将根据早期试点产品的发行和运营情况，优化调整产品设计，加快推出越来越高质量的产品，使养老金融惠及更广泛的群体；进一步加强与各级监管机构和社会各界的沟通，继续开展投资者教育和内部培训，确保试点工作安全合规。
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