次贷危机又称次级房贷危机，爆发于2007年的美国

在说什么是次贷危机之前，我们先说说什么是次贷。放款机构会把客户分为两类： 优质客户和非优质客户。所谓优质客户就是有能力偿还贷款的客户，相对应的，非优质客户就是还款能力有问题的客户，为没有还款能力客户发放的贷款就是次贷。

什么是次贷危机？

次贷危机又称次级房贷危机，爆发于2007年的美国，理解了次贷理解次贷危机就相对容易一些。简单的说就是贷款人换不起房贷，房子也不要了你爱咋咋地，银行你想怎么样就怎么样。

平时也会出现这种情况，但是2007年爆发危机之前的一段时间美国的情况就是房产价格在不断的推高，此时银行贷款利率很低，大量的人都涌向了房产市场，但是随着经济周期的发展，房屋的不断转手和上涨，最后一批接盘的人被压得换不过来再也换不起。

但真正引起次贷危机的是资金端，因为银行用于房贷的钱不是自己的，而是从其它地方融来的。

许多银行为了赚取暴利，采用20-30倍的杠杆操作，假设一个银行A自身资产为30亿，30倍杠杆就是900亿。也就是银行用30抵押去借900亿，假如投资盈利为5%，那么银行A就获得45亿的盈利。相对于银行A自身的资产，就是150%的暴利。但是反过来，假如亏了5%那么A就赔45亿，资不抵债了。

同时银行也知道高杠杆的风险，于是就找到了保险公司B，花5亿给杠杆资金买保险，这种保险叫做CDS，这样从银行的角度来讲，好像就避免了风险。但是从保险公司B的角度讲，每年拿5亿，那么100家银行就是500亿，就算有一家银行出现问题，赔了50亿那么还能赚450亿，这样从双方来看都是一笔很好的买卖。

B做成生意后C公司眼红了，于是就找到B说一次给你200亿，你把这些保单给我，这么一来B想本来要10年才能拿450亿，现在一年我就拿200亿划算，然后又成交了。这样以来一来二去，CDS就被划分成了很多部分像股票一样流通到了金融市场上，可以交易和买卖。C拿到后也是挂牌出售220亿，D想还有230亿可以赚然后就从C手里买走了这些CDS，就这样翻翻覆覆的炒最后CDS的总市值炒到了一个很高的水平。

但是ABCD等等赚的钱来自A的投资收益。而这些钱都被带到了房地产市场并且是还款能力较弱的人群，这些人看到了房产市场的机会，纷纷买房投资，甚至抵押自己以前的房子。但是房子涨到一定程度就涨不上去了，后边没人接盘了，银行的利息还是要还啊，换不起直接房子不要了给银行处理。这时A赚不到钱了，但是A不怕还有B保险公司收底，而B也不担心，已经卖给了C。这时最后一个接受这笔CDS的公司刚刚买下来花了300亿，突然你知道这批CDS被降级了，很多银行出现了违约，大大超过了原先的估计，原先估计1个违约，现在一下20个违约，每个要支付50亿，20个就要支付1000亿，减去收到500亿的保险金加上300亿CDS收购费，最后接盘的人还是亏了800亿，一下最后一个公司就倒闭了。

最后骨牌效应，导致A的保险就泡汤了，A也借了大量的钱，A的资产也赔光了，最后A也倒闭了。

其实当时市面上的CDS总市值为62万亿美元有10%违约也有6.2万亿，公司都赔不起，也不能倒闭，最后美国政府给抗了下来，由美国政府赔，美国政府肯定会拉上全世界的国家一起给他买单。