汽车贷款证券化介绍

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    汽车贷款证券化简介       1.汽车贷款与汽车贷款证券化       汽车抵押贷款证券化（以下简称“汽车贷款ABS”），是指发起机构以合法拥有的汽车贷款及其抵押权和附属担保权益作为基础资产，以其产生的现金流作为偿付基础，通过交易结构设置及信用增级措施将其转变为可在金融市场出售和流通的证券。发起人会根据一系列标准（如贷款人之年龄、信用记录、车子种类等）筛选出适合进行证券化的汽车贷款组合。       汽车金融公司发放汽车贷款通常分为三个步骤：个人贷款申请、贷款申请审批、放款申请受理。（1）客户首先确认对某一车型有购买和贷款意愿后，填写贷款申请表并提交相关的文件资料。（2）公司的审贷团队会对贷款申请进行审核（电话访问、上门家访等）并出具审核意见。（3）审批权限人批准贷款申请后，经销商协同客户办理相关车辆手续并签署金融合同之后完成放款。       汽车贷款的审核标准主要基于外部信息来源（人民银行的征信报告、全国公民身份信息查询系统和银监会黑名单系统）和评分卡来对借款人进行信用评级判断，评分卡系统会基于客户提交的申请信息和审贷查询的外部信息，给出反映客户资质的综合评分。       2.汽车贷款证券化的作用       汽车贷款证券化的发起机构主要为汽车金融公司和商业银行。在已发行的38单汽车贷款ABS中，由汽车金融公司作为发起人的有33单，由商业银行发起的仅有5单。汽车金融公司又可分为两类，一类是外商独资汽车金融公司，例如，大众汽车金融（中国）有限公司和丰田汽车金融（中国）有限公司，另一类是中资或中外合资汽车金融公司。在汽车金融公司发起的汽车贷款ABS中，由外商独资汽车金融公司发起的有13单。       汽车金融公司面临的难题之一是融资渠道狭窄。根据我国现行的《汽车金融公司管理办法》的有关规定，国内汽车金融公司的资金主要通过以下几种方式筹集：（1）吸收境内股东单位3个月以上期限的存款；（2）转让和出售汽车贷款业务；（3）向银行贷款和同业拆借。从第一种方式来看，由于汽车金融公司等股东的现金流往往并不充足，因此来自股东单位的低成本、长期资金支持相对有限。银行贷款是目前国内汽车金融公司主要的融资方式，但贷款利息往往较高，中间的利差较为有限，使得汽车金融公司的盈利空间较小。个人大数据查询