参与数量、认购总额同比双双下降 是什么打击了公募参与定增的热
在年内市场持续波动的背景下，公开发行基金参与上市公司定向增发(以下简称定增)的热情也有所下降。据公开资料显示，5月14日，有7家公开发行22种产品参与上市公司定增配售。如果时间延长至年内，截至5月15日，公募基金参与非公开发行股票的认购总额仅为279.35亿元，较2021年同期下降近40%。值得一提的是，自再融资新规出台以来，2020年至2021年公募参与固定增长的认购总额明显增加。有观点认为，虽然目前公募参与固定增长的情况不如往年同期，但如果2022年下半年市场环境好转，公募基金参与固定增长的热情可能会回升，因为公募基金更注重资产质量和投资回报预期。
多家公开发行公司宣布其产品参与上市公司定增配售。5月14日，共有7家基金经理发布了部分基金金投资非公开发行股票的公告。其中，华夏基金旗下的华夏潘瑞一年定开混合、华夏潘益一年定开混合参与国金证券非公开发行A股票认购，认购数量为1708.78万股，0000股.42亿元，限售期6个月。
易方达基金、中欧基金、博世基金、景顺长城基金、国泰基金、东方阿尔法基金共有20款产品参与了京澳太阳能科技有限公司非公开发行股票认购，认购总数为1035.63万股，总成本63万股.96亿元，限售期均为6个月。
东方财富Choice数据显示，截至5月15日，根据增发公告日(下同)，5月以来共有15家公募参与上市公司定增，认购总额达到37%.32亿元。虽然仍有部分公募继续参与上市公司定增，但总体来看，与2021年同期相比，年内参与定增的热情有所下降。
数据显示，截至5月15日，全年共有40家公募参与上市公司定增，认购总额达到279.35亿元。2021年同期，有52家公募参与定增，认购总额达到456.47亿元。从以上数据可以看出，与2021年同期相比，年内公募参与定增的认购总额明显下降，降幅达到38%.8%。这也是再融资新规出台后，公募行业罕见的定增情绪受挫。
回顾之前，2020年2月14日发布了新的再融资规定，放宽了对上市公司非公开发行股票的具体对象、发行价格和锁定期的限制。总体而言，再融资新规出台后，上市公司固定增长对象由10人增加到35人，发行价格下限由九折进一步降低到八折；认购对象锁定期由12个月调整为6个月，控股股东实际控制人及关联方锁定期由36个月调整为18个月。
参与固定增长条件的放松也提高了公共资金的积极性。东方财富Choice数据显示，2019年至2021年，参与固定增长的公募数量分别为30家、65家和62家，认购总额逐年增加，2019年为167年.2020年，1亿元增加到8920年.26亿元，并在2021年成功突破1000亿元大关，达到1212.68亿元。
总体而言，自新的再融资法规发布以来，公共基金参与固定增长的热情继续上升，但为什么它在不久的将来会迅速降温呢？金融评论员郭世良认为，自今年以来，公共基金参与上市公司的热情已经降温，这可能与市场环境不佳、投资回报预期下降等因素有关。对于公共基金来说，在市场环境恶劣的背景下，资产筛选更加困难，投资者参与的热情下降，投资回报预期也将下降。因此，市场环境对基金参与固定增长的热情有很大的影响。
正如郭施亮所说，在年内市场持续震荡的背景下，A三大股指也经历了较大的波动。根据东方财富数据，截至5月13日，上证综指、深证综指、创业板指数年内跌幅分别为15.26%、24.89%、29.03%。A三大股指的年跌幅依次为1.25%、3.82%、0.76%。
就未来公开发行参与固定增长的趋势而言，四川金融证券研究所所长陈李表示，在当前的市场环境下，机构投资者对个股的选择更加谨慎，更加关注中长期回报。对于基金经理来说，选择好的股票参与固定增长可以获得更好的回报。目前，一些机构投资者认为市场已经达到了一定的底部范围，因此从投资的角度来看，固定增长的吸引力已经逐渐增强，但不同行业和个股之间的选择可能表现出很大的结构性差异。
郭世良还提到，由于公募基金更加注重资产质量和投资回报预期，如果2022年下半年市场环境好转，公募基金参与固定增长的热情可能会回升。
