开年任务下达!继续压降20% 融资类信托“熄火”
2022年初，信托公司再次收到融资信托业务的指标。1月10日，《北京商业日报》记者从知情人士处获悉，信托公司已收到窗口指导，监管要求继续将融资信托业务规模降低20%。对于难以压降的业务，监管机构还为特殊情况提供了解释空间。例如，交易对手坚决不同意提前结束，处于风险处置阶段的融资资产可以处置。然而，值得注意的是，如果这种情况过多，将影响信托公司的监管评级，监管融资信托业务可能新的融资信托业务。
融资信托规模继续下降20%
自2020年3月以来，监管要求坚决清理非标准资金池，制定融资信托业务压缩计划，逐步降低融资信托已成为信托公司回归原产地的转型目标。2022年初，信托公司再次收到指标。1月10日，《北京商报》记者从知情人士处获悉，近日，信托公司收到窗口指导，监管要求继续降低融资信托业务规模20%。
“2020年就已经确定压降融资类信托规模，5年压降完毕，每年压降20%。收到窗口指导也是监管进一步强调督促信托公司压降融资类信托业务。”一位信托公司知情人士说道。
另一位信托公司人士表示，压降融资信托业务规模是监管的要求。信托公司每年都要完成压降任务。除非出台融资信托业务监管措施，否则压降不会停止。一些信托公司人士提到，他们还没有收到窗口指导，但压降融资信托规模已成为常态。
在监管20年第三季度以来，在监管部门持续压制融资信托的政策背景下，融资信托规模迅速下降。根据中国信托业协会发布的最新数据，截至2021年第三季度末，融资信托规模为3.86万亿元同比下降35万亿元.13%，环比下降6%.57%的融资信托占18%.88%，同比下降9%.64个百分点，环比下降1.14个百分点。
金乐函数分析师廖鹤凯在接受《北京商业日报》采访时表示，在行业整改期间，结合净值转型的进展，从业务类型和行业模式的角度来看，未来3个信托行业-五年可预见的变化是，信托行业的融资和渠道业务将继续压缩，房地产信托规模将得到有力控制，资本投资将不断优化，支持实体经济的力度将继续加强。
特殊情况可以特殊事务
压降融资信托业务和渠道信托业务是防范行业风险、避免行业盲目扩张带来风险隐患、促进行业可持续发展的必然要求。对于信托公司来说，在完成2022年的任务之前，需要先完成2021年的压降规模。在采访经成功完成。
一位信托公司人士告诉《北京商业日报》，该公司的融资信托规模很小，2021年的压降任务已经成功完成。一段时间前，监管调查了各公司融资信托股票的规模，但也给出了解释的空间，特别是在特殊情况下。例如，交易对手坚决不同意提前结束，处于风险处置阶段的资产可以延迟处置。然而，值得注意的是，延迟处置也有限制。如果这种情况过多，将影响信托公司的监管评级，很可能会被监管暂停新的融资信托业务。信托公司的人士说。
对新的融资信托业务的监管并非一刀切。例如，如果信托公司在规定的时间内完成2亿元的股票业务，它可以获得5000万元的新业务。但在这一规则下，融资信托业务肯定会越来越少，并最终在一年内清算。一位信托公司的知情人士说。
这也符合监管要求。2021年11月，中国银行业和保险监督管理委员会向当地银行业和保险监督管理局发布了《关于进一步推进信托公司两项业务压降相关事项的通知》，要求新的融资业务依法合规，渗透和识别底层资产，不得虚假投资和实际融资，以投资名义进行融资，避免配额控制。
如何开辟新的赛道？
近年来，在响应监管部门回归本源的号召下，融资信托业务和渠道业务的比例迅速下降。在行业面临合规压力的同时，探索转型的步伐也不能延迟。
根据中国信托业协会发布的数据，信托业务转型的有效性反映在信托资金来源的规模和比例的变化上。自2017年第四季度以来，以渠道业务为主的单一基金信托的规模和比例逐年下降，自2021年以来同比下降了20%以上。集资信托和管理理财产业信托规模的稳步增长反映了信托公司积极规划业务转型。
对于信托公司来说，哪些领域适合转型？从产品类型来看，益信托研究员余志表示，固定收益仍占绝对优势，标准信托产品仍优先考虑固定收益产品；其次，信托公司探索股权资产配置，增厚收益是标准信托发展的必然。从投资策略的角度来看，固定收益策略是主要的投资策略，但股票策略、组合基金战略和复合战略产品的比例也不低。在标准产品业务的发展中，信托公司需要依靠自己的禀赋来设计特色产品。
廖鹤凯进一步指出，现阶段，由于信托公司良好的融资能力，证券投资业务转型进展迅速。这一过程是随着融资信托业务非标准转让的过程，债券投资业务将取代非标准融资信托业务，未来基金和股票市场的参与将继续增加。此外，投资业务，特别是债券业务，作为近两年信托业转型的规模，将在信托业中发挥更重要的作用；股权投资的比例将逐步增加，但未来三年的改进空间预计将有限。
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