银行“放水”消费贷年利率跌破4%，银行存款和理财收益下行选择

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今年以来，无论是存款还是理财投资都越来越难，银行大额存单利率下行、结构性存款面临清理和调整、理财收益跌跌不休已经跌破4%、银行理财收益出现浮亏而导致低于面值。

如今，各银行纷纷出现消费信贷“放水”潮，消费信贷年利率以4%以下的水平在竞争，必然倒逼银行的存款利率继续下行，那么，大众如何面对存款利率下行的严峻理财投资形势呢？

01 银行以跌破4%的消费信贷大量放水，对银行存款利率形成强烈的倒逼态势

最近，很多人收到各大银行关于消费信贷的推介信息，而贷款利率之低却超出人们的想象，甚至很多银行的消费信贷利率在4%以下：

工商银行客户收到推销短信：融e借贷款利率下调！我行已下调你的个人信用贷款年利率至4.35%！支持按期付息一次性还本。

建设银行客户收到信息：建行快贷年利率最低4.35%。

招商银行客户收到的信息则是：招行闪电贷年利率最低是3.96%起。

工商银行融e借向符合条件的借款人发放无担保、无抵押的人民币贷款，额度在600元到80万元之间，按照贷款本金余额实际占用天数计息，利率实行差异化定价。最长还款期限是3年，可以选择12期、24期或者36期还款，支持等额本金、等额本息、按期还息一次还本三种方式，支持提前还款。融e借的用途是家装、旅游、购物等用途，但不能用于证券市场投资、房地产投资等其他国家和银行不支持的项目。

建设银行在助力武汉复工复产上给了客户很大的优惠年化3.567%，去年是年化4.567%，推出100万月还2900元并成为市面上很低的抵押贷款产品。贷款额度是房产价值的准7成，单户最高放款1000万。

各银行纷纷出现消费信贷“放水”潮，消费信贷年利率以4%以下的水平在竞争，各银行的消费信贷已经低于房贷，难怪有人惊呼：难道银行消费信贷“放水潮”来临了吗？

实际上，从去年以来，各银行消费信贷一直在持续下行，目前低于4%的消费信贷利率只是一种最终的结果。

实际上，银行消费信贷利率低于4%并不是从现在才开始的，在今年的4月初农业银行针对抗疫医护人员的“天使e贷”发放低至3.99%贷款利率的消费性贷款，另一家股份制银行年利率最低到3.8%、授信最高30万元的医护贷，贷款目标人员也仅仅针对医护人员。已经将消费信贷的利率拉低到4%以下，不过是由于有特定的对象而没有引起更多的关注。

有零售之王之称的的招商银行，5月曾经做过一波闪电贷消费信贷促销年利率5.04%起，6月19日至24日年中大促更是直接推出了年利率3.96%起大促销。

某股份制银行上线的一款线上贷款产品，领取贷款预约券后贷款利率最低可以到3.78%，最长贷款期限为6个月，成为信贷市场上最低银行贷款利率的消费信贷。

有的人惊讶地发现，目前各银行推销消费信贷的利率已经低于个人住房贷款的利率，一家研究院此前发布的数据显示，2020年5月份64个城市首套房贷利率为5.43%，目前4%左右的消费信贷利率已经低于个人住房贷款平均利率水平1个百分点以上。

银行消费信贷年化利率跌破4%，对银行存款利率和银行理财产品利率形成强烈的下行压力。虽然有朋友认为，各银行大促的消费信贷利率都是有条件的，要真正拿到并不容易，但是即使部分人员拿到这个贷款利率，也说明贷款利率确实存在持续下行的压力。

毕竟银行的存款是通过发放贷款的存贷利差才能盈利的，贷款利率的下行无疑会将存款利率进一步下行，在端午节和年中双重节点平时揽储关键时期的叠加下，多数银行的理财产品固收类理财产品收益率基本都3%左右，几乎很少有产品收益率超过4%。

同时，银行高利率存款产品的利率持续下降，据融360大数据研究院不完全统计（主要包括国有银行、股份制银行），6月15日到6月21日期间人民币结构性存款发行量85只，平均期限为159天，平均预期最高收益率为3.93%，环比下降11BP，连续6周下跌，今年以来首次降至4%以下。其中，国有银行结构性存款平均期限为146天，平均预期最高收益率为3.49%；股份制银行结构性存款平均期限为169天，平均预期最高收益率为4.47%。

02 面对贷款利率下行下的存款利率和理财产品收益的持续下行，我们如何选择存款和购买银行理财产品？

从目前信贷利率下行的趋势看，短期内存款利率的下行和理财收益的跌跌不休将成为必然的趋势，对普罗大众存款理财都将形成更大的冲击，如何选择将成为一种难题。

第一、在利率下行的趋势下如何选择存款产品以提高收益？

近期以来银行纷纷在主动下调负债端存款利率，贷款利率下行后将进一步促进存款利率的稳定下行。

从目前的状况看，银行大额存单虽然利率下行但仍然是一种比较好的选择，而且由于存款期限较长，可以保持较高的收益水平以抵抗利率的下行趋势。

一是作为吸引高净值用户大额储蓄资金的银行大额存单，一般都是利率比较高的会在存款基准利率基础上进行上浮，6月15日，四大国有商业银行工农中建主动下调了3年期、5年期大额存单发行利率，由原来的存款基准利率1.5倍调整至1.45倍。

从6月15日至17日四大行共发行的近8亿元的3年期和5年期大额存单看，存款利率已经由原来存款基准利率的1.5倍调整至1.45倍。这也预示着一种银行大额存单的趋势性利率水平。

虽然目前4%以上利率的国有大行大额存单已经不多了，一般中小银行的大额存单利率也在下行，但是无论是从稳健性还是从收益性的综合角度看，对于稳健型的投资者，大额存单仍然是一种比较好的选择。

二是银行结构性存款对于稳健投资者也可进行选择。结构性理财一直受到监管的监管加强和争议，那是因为结构性存款有诸多不合规的因素，在监管部门的规范之下，结构性存款不仅一些存款方式如智能存款受到严格的监管，结构性存款收益也在下降，目前银行的结构性存款保底收益已经降低到4%以下，一家银行的一款结构性理财产品，5万元起存，投资期限分三个月，预期收益率为1.5%-3.95%；另一家股份银行的结构性存款预期到期年化收益率分别为1.35%、3.79%、4.09%，大概率获得中间的年化收益率即实际“保底”年化收益率为3.79%。

虽然结构性收益下降，但毕竟存款保本，并享受存款保险，预期收益高于银行同期限存款，短期内仍然是可以选择的投资理财产品。

第二，在银行理财产品收益跌跌不休的情况下，如何购买银行理财产品？

一是针对银行理财收益的持续走低、理财收益跌跌不休的态势，银行理财可以通过延长理财产品期限进行对冲理财收益。

从今年3月份以来，银行理财收益“跌跌不休”，不仅已经跌破传统的4%收益底，也就是传说中的破4之后，仍然不断下行。因此，如果要购买银行理财产品，可以通过购买时期较长的理财产品，如一年以上甚至三年以上的理财产品，既可以通过延长理财产品期限提高银行的理财产品收益，对冲理财产品收益下降的风险；另一方面也可以通过延长理财产品期限对冲短期内由于债券市场风险引起的理财产品收益风险。

二是购买银行更低风险的理财产品，以进一步降低银行理财产品的风险。

银行理财产品以中低风险产品为主，没有大规模发生违约潮和浮亏潮的基础，而银行理财产品在所有的理财产品中仍然是风险最低的理财产品。对于理财产品的购买者，如果你是稳健的投资者，银行理财产品购买仍然是一种选择。

虽然银行理财产品收益持续下行，但是在货币宽松的大环境下，所有的投资产品收益都会持续下行，在没有更好的理财产品投资的情况下，银行低风险理财产品仍然是一部分人的选择。虽然表面上看好像银行理财产品的亏损来势汹汹，如果将这些理财产品的数量放入整体银行理财产品数量中看，这些亏损的理财产品数量仍然是在大数据中的极小部分。通过购买更低风险的银行理财产品，以弱化银行理财产品亏损的冲击。

三是去投资收益更高的理财产品，以更高的收益率对冲可能出现的风险。

高风险理财产品才具有更高收益比的可能，既然银行低风险理财产品收益已经持续下行、而且部分银行理财产品的亏损风险已经开始显现，那么，对于一些稳健的投资者会转化为激进的投资者，即甘愿冒更大的投资风险去投资具有更高收益的理财产品。如果你是能够承受更大风险的投资者，选择更高风险博取更高的收益也是一种选择。

银行信贷利率下行状态下，银行的存款利率下行和银行理财产品收益的降低将成为常态，如何面临选择成为我们必须面临的问题。（麒鉴）

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