花呗一拆为二,多个“包袱”未解,你看好还是看衰?

   蚂蚁借钱后，蚂蚁花呗终于正式宣布整改动作。第一步是品牌隔离:花呗成为蚂蚁的专属，但银行出资被列为信用购买。一拆为二后，额度也会有相应的变化:花店专注于中小额，大额消费需要通过信用购买。

   关系到5亿人的花园，品牌隔离很快就冲上热搜，但大部分网友在看完之后也在想:为什么要改？对花店用户有什么影响？支付宝后续还能用花店吗？对于很多问题，《北京商报》记者采访了很多专家进行解读。然而，巨的整改不是一蹴而就的，记者会继续关注后续的蚂蚁行动。

花呗一拆二

客群再细分

   对应借呗分离出的信用贷款，花呗后续还将拆出信用购买。

   11月24日，柏华发布的公告显示，为了落实消费信贷相关监管要求，更充分地保护消费者权益，柏华已经开始品牌隔离。接下来，柏华将成为蚂蚁消费金融的专属消费信贷品牌，专注于中小企业。银行等金融机构出资的消费信贷将更新为信用购买服务。

   什么是信用购买？和柏华有什么区别？根据柏华的回应，信用购买服务是由银行等金融机构全额出资，独立提供的消费和不可提现的消费信用服务，其信用额度由金融机构独立审核确定。柏华表示，信用购买服务与柏华的免息期一致，只能用于消费，不能提现。

   花呗公告显示，为保障用户体验，品牌隔离后，花呗、“信用购”服务在免息期、查账、还款等核心体验上保持一致。用户可根据自己的偏好调整花呗和“信用购”服务的付款顺序。据了解，目前部分用户的花呗已经更新为“花呗”和“信用购”服务，未来这一工作将分批、逐步覆盖到更多用户。

   谈到柏华品牌隔离，中国社会科学院金融研究所金融技术研究室主任尹振涛表示，通过品牌隔离措施，柏华将与其他金融机构独立运营的消费信贷产品形成有效的隔离和差异。这项措施有助于用户充分了解服务提供商的信息，避免品牌混淆，更好地满足消费信贷的监管要求。

   其实花店的拆分和借贷是一脉相承的。除了品牌区分，易观高级分析师苏晓瑞补充说:花店的品牌隔离也是各种信用支付产品接入央行信用信息系统，充分保护金融消费者知情权的体现。用户升级花店表示，其授权持牌金融机构查询和提交自己的信用信息，最终结果将体现在用户的信用信息报告中。对于柏华来说，这种设置可以提高其合规性，更好地与合作伙伴明确权责。

额度变了

用户买单吗？

   花呗拆分，也引起了网友的热议。根据热搜评论，既有支持者喊好，也有反对者唱衰，更多的还是关注自己额度的变化和信用影响等。

   事实上，在花店正式宣布拆分之前，有网友反映额度已经降低，从几万元降到几千元。对此，柏华回应称，品牌隔离后，柏华将主要满足用户的日常中小消费需求。需要更多额度需求的用户可以通过信用购买服务申请。

   具体如何定义大小？根据柏华的说法，品牌隔离后，大多数用户的柏华金额不到1万元。信用购买服务的信用额度一般接近其原有的柏华额度。此外，柏华补充说，信用购买服务的利率将保持稳定。未来，信用购买服务的利率将由金融机构独立审批确定，也将遵循包容性原则，尽可能让用户受益。

   除了额度的变化，很多网友也关注花店的拆分是否会影响信用信息。柏华也解释说，根据《信用信息产业管理条例》，提供信用服务的机构需要按照规定向信用信息系统提供信用信息。也就是说，后续的花店将由蚂蚁金服公司提交信用信息系统，信用购买服务将由提供服务的银行等金融机构提交。保持良好的使用和还款习惯，不会对信用记录产生负面影响。

   然而，尽管如此，《北京商报》记者注意到，经过这次重大改革，仍然有许多用户不买单，其中一些用户吐槽说我的额度莫名其妙地降到了1000，反正我不想用，甚至说已经不是以前的花了，没必要用了……

   中南财经政法大学数字经济研究所高级研究员田金告诉《今日北京商报》，鲜花拆分对日常消费和信用支付用户影响不大，但对有大量过度消费或投资、投机等现金借贷用途的用户影响较大。第一，可能得不到方便借款渠道(银行出资产品的风险控制审查通常比互联网机构严格)二是强制分流现金贷产品后贷款成本高于场景消费贷款。

   品牌隔离后，花店的产品定位更加明确。第一，蚂蚁旗下的自营产品花店将与信用购买等金融机构全额出资的产品隔离；第二，花店分期等中小消费贷款产品也将与其他大额产品分开贷款产品隔离。在金田看来，在后续，柏华无疑需要在满足监管要求和保持规模和利润增长、维持用户体验和高价值客户粘性之间做出更多的平衡。

   苏晓瑞认为，对于用户来说，整改后可以了解更多与产品相关的信息，可以提高用户判断和选择产品的效率。但她进一步提到，在合规整改和用户留存方面，柏华不仅需要考虑品牌隔离，还需要考虑信息隔离，在用户方面建立个人信息的防火墙，在合规框架下与合作伙伴就用户信息的传输和留存达成共识。

整改继续

多个难题需要解决

   品牌隔离只是第一步，后续还有很多问题需要花店给出答案。

   11月24日，柏华发布品牌隔离公告后，《北京商报》记者立即登录支付宝查看变化。然而，亲自测试发现，除了银行和黄金消费，柏华服务提供商还包括小额贷款、商业保理等机构，甚至还有很多联合贷钱，这些机构会怎么区分？后续是退出还是拆分？《北京商报》记者采访了蚂蚁集团，但截至发布，他们没有收到后者的回应。

   值得一提的是，早在蚂蚁消费金融6月开业之初，就有监管人士表态，蚂蚁集团应在蚂蚁消费金融开业6个月内有序承接两家小贷公司中符合监管规定的消费信贷业务，另自蚂蚁消费金融开业起1年过渡期内，两家小贷公司实现平稳有序的市场退出。

   按蚂蚁消费金融6月3日开业时间计算，距花呗借呗品牌整改期限不足十天，但如何实现小贷公司的顺利退出，是一个不小的难题。

   回顾今年4月，监管部门公布的蚂蚁集团整改案，指出要断开支付宝与柏华、柏华等其他金融产品的不当联系，纠正支付环节嵌套信贷业务等违法行为。但这个问题被指出已经8个月了，整改进度没有提高。

   此外，田瑾告诉《今日北京商报》，柏华的后续困难还包括银行投资产品的定位和风险控制的干预程度，如信用购买业务是否只展示和分流，是否仍在一定程度上参与流量质量的控制，如果参与，以什么名义？如果不参与，商业模式(如与银行的利润分配模式、不同银行产品的展示逻辑等。)会做哪些进一步调整？

   在田金看来，可以预测，隔离后，一方面花店的出资来源会减少，资产规模的增长会受到限制；另一方面，能够创造更多利润贡献的现金贷款和大额贷款用户无法准入，也会影响产品的盈利性能。

   苏表示，目前蚂蚁花园的公开行动主要体现在金融宣传和营销层面。一方面，后续需要在新业务上落实合规理念，蚂蚁消费等持牌人开展蚂蚁相关自营业务；另一方面，需要稳步有序地消化和维护现有业务，在保护金融消费者权益的同时保护机构合作伙伴的利益。