房贷利率有什么办法不上涨，房贷利率2022下半年预测

国债利率和银行间同业拆借利率继续上浮，房贷利率也普遍在基准利率基础上上浮。基准利率一直到现在都没变。目前股票信贷利率不变，涨幅在上升。银行间债券利率是货币价格和银行信贷成本的基础。如果它们继续上升，基本利率最终会上升；否则，银行会亏损。未来基准利率仍有大概率上升，主要在以下三个逻辑：1、逻辑一：美元加息缩表减税.

这两天最大的财经话题是特朗普减税和就业法案的通过，这将是国会31年来首次修改税法。也被称为特朗普政府和共和党执政以来取得的最大成就。该法案将大大降低美国的整体税收负担。

美元的动机是减税加息可以带回产业资本，从而强化美国制造业，通过回收美元流动性来强化美元霸权。否则，美元总是那么宽松，那么宽松，必然会影响美元的全球化和对全世界征收铸币税。

我们一直认为，a股投资者收获的是庄家，庄家收获的是国家队。事实上，美元也是如此。美元收割世界货币，直接是第一大村。只有发行全球货币，才有可能成为这个村。

川普大减税，全世界都要跟着，否则他就下不了台。就是让你的钱有留下来的动力。具体有两种方式：

第一，你的经济繁荣，把钱投进去办厂可以获得更好的回报。基金通过产业资本赚钱。第二，你的货币本身有价值，利率高，和美元的利差高，可以通过金融资本赚钱。

为了获得更好的投资回报，我们需要减税和刺激经济。目前我们的支出刚性太大，不加税就过不去。看看沈阳的经济指标和东北的社保养老情况。至于营改增，都一样，税负并没有减轻。

所以最后只能加息，让钱本身有价值，让资金留下来。而且美国自己也在加息，收缩规模，加强了其他国家加息的动力。资本管制虽然可以缓解一部分流出压力，但是进出口规模太大，无法严格限制，除非完全停止进出口。2、逻辑二：海绵挤水

房地产到底是蓄水池还是货币放大器，争议很多。我个人认为，房地产放大了货币规模，也吸收了货币，就是放大器也是蓄水池，或者说先放大器后蓄水池。放大的过程刺激了经济，蓄水的过程稳定了物价，很完美。

目前大量资金沉淀在房地产和以房地产为基础的理财产品中。只要经济稳定，房地产稳定，这些钱就会一直在这个池子里玩增值，不会从M2跑到M1。M2是这里的广义货币量，M1是狭义货币量，一般理解为流动性好的货币。

一旦经济下行，确实会带来一些杠杆断裂。比如一些房企和高杠杆的个人，M2增速会降低甚至下降，但是沉淀在房地产和理财的资金会出来。

所以货币总量可能确实少了，但是闲置资金会多很多。如果做一个极端的假设，所有实体都会倒闭，到时候可能还有很多钱。因为货币发行过程中有太多的漏洞，比如坏账核销等。所以很多货币发行后就收不回来了。

如果闲置资金太多，这些资金就会形成恐慌。钱多了，可用于购买的刚需商品有限，必然冲击保值和刚需消费价格。所以这里的资产价格下降了，而消费者价格需要上升。

为了抑制物价，我们只能提高利率，

但过度放水后，信贷增量的边际效益降低，单位信贷产生的GDP持续下降，甚至无法覆盖放水成本。放水并没有带来财富的增加，所以变成了纯粹的数字游戏。降低放水利率的游戏也会被市场规则抹去。

比如现在杠杆已经很高了。我国工业企业和居民每年支付的利息总额近八九万亿元。工业企业实际净利润没有那么多，财务成本不断增加，权衡越来越严重。

很多企业利润低于总利息，还不起钱。最终只能借新还旧，甚至借新还息，进入庞氏阶段。

进入庞氏阶段后，资金需求不断增加，资金供求关系急剧恶化，利率会继续上升。即使再次放水，仍然会加大杠杆，资金在杠杆中继续折腾，再次推高利率。

利率上升后，部分企业和个人将被迫玩杠杆，要么提前还款，要么断杠杆破产。这样，市场规则就会迫使过度放水失效，杠杆就会慢慢下来。

一个证明就是，很多人说经济下行，人口老龄化，利率会下行，国债会有牛市，但是国债一直在跌，利率一直在涨。这也说明杠杆已经进入庞氏阶段，杠杆导致的利率上升已经超过了经济实体的需求。

目前因为杠杆过高，超过了实体的消化能力，赚的钱不够，最后不断借新还旧，形成资金黑洞，恶化资金供求关系，使资金价格过高。这个时候放的水越多，利率就升得越高，因为钱还在推高虚拟经济的泡沫。3、逻辑三：被动去杠杆

美国如此大规模的减税，人民币的自由决策空间越来越小，同时杠杆庞氏骗局和经济下滑后的海绵挤压也会继续加息。因此

玩下去实体和地产肯定受不了，真的来个房贷利率七八个点，很多人就会断供了。

前面发布的大资管新政，要降低杠杆，某种程度上程度也是提前应对内外部风险。但在大资管和外部美国步步紧逼下，泡沫破裂概率很大，原先的拖下去策略可能提前面对变局，大风险和大机会18年都要来了。

风险是资产价格下跌，包括股市楼市。北京房价从内到外下跌幅度在10%到30%之间，股市更是感觉没有底部，每天都跌。按目前这个状态，接下来估计还会继续跌。

机会就是上面说的，股市楼市实体降杠杆，资金溢出，会带来大宗商品价格大涨。而且美国减税后，美元回流，也会推动美元计价的大宗商品上涨，内外叠加价格上升冲动更大。强烈看好刚需类大宗商品，看空股市，看空楼市。目前这个流动性枯竭情况下，股市底部还很遥远，可能更惨烈的时候还没到来。